自1913年美联储成立以来，美元已丧失约97%的购买力。据美国劳工统计局CPI-U数据，1913年的1美元如今仅能购买约3美分的商品，换算到2026年相当于33至34美元。这一官方通胀指数在113年间涵盖两次世界大战、1970年代大通胀以及2021至2023年的物价飙升。
1971年美元与黄金脱钩加速了其贬值进程，闲置现金自此被通胀持续侵蚀。一位用户在X平台上表示：“看看近代历史上最大规模的合法庞氏骗局——自1913年美联储成立以来，美元购买力已损失97%。1913年卖3美元的商品，如今要花100美元。”
比特币的设计正是对这一体系的直接回应：2100万枚的硬顶加上递减的发行计划。由于比特币在1913年并不存在，直接比较并不完美。然而，作为价值贮藏手段，其自2009年以来的表现呈极端双向波动。早期买家购买力激增，后期入场者则经历了单周期内50%至80%的回撤。截至2026年9月初，比特币价格接近79852美元，远低于2025年10月126080美元的峰值。自诞生以来，该资产涨幅超过59000%，在整个市场周期中跑赢现金，且往往优于黄金。
然而在任何一个单一周期内，比特币可能在数月内抹去数年涨幅——这是一种稀缺、无收益、由叙事驱动资产固有的权衡。
机构入场如何改变格局
自2024年美国现货比特币ETF推出以来，实用性重塑了比特币的角色。这些产品将比特币从一种持有型资产转变为养老金、注册投资顾问（RIA）和资产负债表配置者无需管理私钥即可持有的代码。截至9月4日，SoSoValue数据显示累计净流入达556.2亿美元，该类别总净资产达1012.5亿美元，约占比特币总市值的6.33%。
但采用仍未完成。波动性居高不下，各司法管辖区监管差异显著，能源与托管风险尚未解决。美元仍结算大部分全球贸易、为大多数债务定价，并支付全球多数工资。比特币尚未取代其记账单位角色。
比特币所做的是为储蓄者提供一种逃离官方统计中自1913年以来已贬值97%货币的途径。这种逃离是真正的储备资产、纯投机还是两者兼有，很大程度上取决于投资者的时间跨度。现金缓慢且可预测地贬值，比特币则可能快速——有时甚至剧烈——贬值，但长期来看，其复利增长已超过现金和黄金。