国际清算银行（BIS）总裁帕布洛·埃尔南德斯·德科斯近日公开质疑稳定币作为日常支付工具的可行性，称其难以在规模经济中可靠运行。与此同时，全球主要经济体对加密货币的监管政策正呈现明显分化。
德科斯在参加一场论坛时表示，代币化银行存款是比稳定币更优的替代方案，既能发挥代币化的效率优势，又能依托现有货币体系的稳定性。他强调，稳定币在现阶段尚无法真正充当大规模交易的支付媒介。
值得注意的是，BIS下属金融稳定研究所最新发布的研究显示，美国、欧洲及亚洲在稳定币发行方的监管框架上存在显著差异，跨境监管协调面临巨大挑战。德科斯对此表示，这种不一致性可能加大金融系统风险。
不过，德科斯也承认，稳定币可能带来一项潜在好处——降低政府融资成本。此前美国财政部长贝森特曾提出类似观点。但德科斯警告，这一优势可能被消费者端的额外成本抵消。如果银行存款大规模流入稳定币，银行将面临更高的融资成本，最终可能通过提高贷款利率转嫁给家庭与企业。
此外，德科斯还指出稳定币在技术上仍然存在明显缺陷，例如不同稳定币平台之间缺乏互操作性，反洗钱规则在跨境执行方面难度较大。从地缘政治角度看，他担心美元锚定稳定币在境外的大范围使用，可能削弱相关国家的货币政策自主性，进而影响其金融主权。
随着稳定币市场持续扩张，各国监管机构正在权衡创新与金融稳定之间的关系，如何在鼓励技术发展的同时有效防范系统性风险，已成为当前全球金融治理的重要议题。